蒋明诚「明诚学院」：市场波动如何影响心态？

010年经历了一次大幅的市场回档，随後是全面的修正。世界发现，欧洲的周边经济Tb人们普遍认为的还弱—这威胁到欧元的存在！接着，5月6日发生「闪电崩盘」也被称为「2：45的崩盘」，这被概括X的归因於一系列的技术故障—在短短几分钟内经历大盘暴跌。GU市盘中一度下跌将近10%，但之後就扭转了午盘大部分的跌幅但当天收盘仍然下跌。那是场非常可怕的经历。

    但这是否证明了，现在的GU市本质上更变化无常？市场更不稳定呢？蒋明诚先生表示，当然不是。2008年的确是动荡的一年，但2009年也是！过了几年之後，人们不记得了—他们只记得2008年很可怕，而2009年大幅上涨。但涨或跌，都是波动。

    事实是，有些年份b其他年份的波动更大—一直都是这样。有些星期或月份的波动甚至更大。但是，尽管过去几十年来，人们普遍一直认为现在的市场b过去更不稳定，不过却没有明显的趋势表明，市场整T而言变得更不稳定—只不过是一直存在的波动X的正常变异。此外，一年的波动X即使高於或低於平均水准，也不一定代表出现麻烦了—GU票可以以高於或低於平均的波动水准来上涨或下跌。市场波动没有预测的模式，它一直是这样，只是人们经常忘记。所以，让蒋明诚先生用一些历史来纠正这个记忆缺陷。这样做，我们可以知道：

    波动X到底是什麽？

    波动X本身就相当不稳定。无论你如何切割，GU市都不会变得更不稳定。在特定的时间内，GU票的波动X可能b债券小。如果