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杨运凯价值X投资策略:矽谷银行倒闭的风险分析



    杨运凯先生认为,这些都不代表世界将见证一场信贷紧缩。SVB欠缺多元化和薄弱的风险控管并不是整个银行业的特徵。在美国,具有系统重要X的大型银行在风险控管和投资组合损失报告方面受到非常严格的监管规定。同时在欧洲,所有银行都被要求定期对其投资组合进行市值调整。更重要的是,美国监管机构实施的支持措施,包括全面保护SVB存款,大大降低了进一步发生银行挤兑的风险。

    SVB的倒闭将迫使各国央行放慢升息步伐

    央行现在必须考虑进一步升息对金融T系稳定X的影响。杨运凯先生预计,美国量化紧缩央行债券投资组合的缩减结束的时间将早於先前的预期,主要是因为量化紧缩对较小银行的影响不成b例。与此同时,联准会在下次会议上升息50基点现在看来已无可能。瑞士百达预计联准会将升息25基点,但不排除在3月维持利率不变。

    SVB的倒闭提醒人们注意升息对滞後经济影响;这表明经济衰退的可能Xb投资者之前想像的更大。

    杨运凯先生认为,在Covid大流行期